「AI第一株」百度帰港上場：技術加持下の時価想像空間幾何？

        3月23日，新浪正式宣布完成私有化。一方、新浪本社ビルから211メートルしか離れていない百度科学技術パークでは、百度（09888.HK）が香港二次上場の式典を行った。

百度会社の創始者で会長兼CEOの李彦宏氏は帰港上場を百度の再出発、再創業と見なしている。同じ中国初期のインターネット代表の新浪氏は、資本のフラッシュランプの下から退場することを選んだ。ある時代が終わり、別の時代が始まったと、ある業界関係者は感慨している。

新しい時代は何ですか。それぞれの心の中に答えがある。しかし、AIが時代絵巻物の濃いタッチになることは間違いない。これも道理で、百度の上場ラベルは「AI第1株」にロックされている。

AIタグの加持の下で、資本の百度に対する態度は情熱的で慎重である。上市之前，百度收获百倍超额认购，上市首日，百度以254港元高开、开盘短暂逆势冲高至256.2港元，然而之后股价开始随恒指大盘走低，盘中一度破发。

最終的に、百度の初日は252香港ドルの発行価格で、時価は7129億香港ドルだった。資本は百度に対して、触れたくても手を戻したくても、別の感情かもしれない。

しかし、初日の株価について、李彦宏の態度は相対的に淡々としていた。上場の挨拶後、21世紀経済報道記者に、リアルタイムの株価にはまだ関心がなく、将来の中長期的な株価表現を重視していると告白した。

中長期株価は間違いなく支点が必要だ。現在、スマート交通、スマート運転、スマートクラウドなどの人工知能分野の夜明けが近づいており、百度は次の時代の歩みを踏んで、技術を手にして香港株の「AI第一株」の姿で再び資本のスポットライトの前に歩いている。その光はどのくらい続くのだろうか。

李彦宏氏は帰港上場を百度の再出発、再創業と見なしている。ビジュアルチャイナ

3つの成長曲線

上市前后，资本对百度的态度值得玩味。

3月12日に百度は9500万株を正式に募集し、初日の超過購入は15倍を超え、3月15日までにキックショーの金額は400億香港ドルを突破し、31倍近く超過購入した。上場前日までに、百度香港の公開発売分は112倍の超過購入を受けた。それに比べて、百度の歩みに続いて、来週帰港する予定のピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピーピー

しかし、上場当日、恒指が低下を続けた後、百度盤の中で一度は破発し、最終的に252香港ドルで平収し、時価総額は7129億香港ドルだった。今日の恒指は1.34%下落して28497.38ポイント、恒生科学技術指数は2.51%下落した。

百度の株価表現をめぐって、百度に注目している投資家は21世紀の経済報道記者に、「現在の大皿の影響で、百度が上場してから変動があるのは正常で、私は次の株価空間を見ている」と話した。

今年のIPOプロジェクトが多いため、百度香港株の新規参入や取引には関与していないと記者に語った投資家もいるが、同人は百度米株に投資したと告白し、「新規参入は他の企業を見る準備ができている」と話した。

投資家の態度は異なるが、百度会社自体から言えば、AIの輪を頭上に持っている。

百度は現在、3つの成長曲線を持っており、その中で移動生態は最初の曲線であり、安定した基本盤でもある。通过在搜索广告基础上完善信息流生态搭建，以百家号、智能小程序、托管页为三大AI支柱，并搭建快看视频、收购YY直播以响应视频化趋势，百度2020年实现营收1070.7亿元，Q4收入302.6亿元，同比增长5%。

百度は中国のパブリッククラウド市場シェアの中で6位にとどまっているが、第2の成長曲線であるスマートクラウドはAI能力と知識スペクトルに基づくAIソリューションを提供するために選ばれ、2020年Q 4は前年同期比67%増加し、年間化収入は約130億元だった。

また、スマート運転とその他の成長計画で構築された第3の成長曲線は、将来のコースの想像空間で最近、複数の投資証券会社の愛顧を得ている。百度の2020年財務報告書が発表された後、21の証券会社がApolloの評価を行い、中金の同事業の評価額は最高539億ドルに達した。機構は一般的に、AI業務の商業化の着地プロセスがさらに加速し、百度の新たな成長エンジンになる見込みだと考えている。

天風証券はこのほど、百度公司の2021年から2023年までの収入がそれぞれ1208億元、1352億元、1511億元に達すると予測した。「2021年の利益予測と合わせて、会社に1275億元の時価空間を与え、香港株の時価総額9901億香港ドルに対応する」。

AIの星の海

「この時代を愛して、星の海」は、百度の今日の二次上場式のテーマワードである。

李彦宏氏は、最初の10年間の時代の歩みの下で、百度は検索エンジン技術の開発に専念し、それによって10億人のインターネットユーザーにサービスを提供し、音声、画像、知識マップ、自然言語処理などの人工知能技術を進化させたと回想している。

近十年内，百度则在深度学习、对话式人工智能操作系统、自动驾驶、AI芯片等前沿领域投资，让自己成为一个拥有互联网基础的领先AI公司。

「これは私たちが他の人よりも頭がいいからではなく、私たちがもっと集中しているからであり、私たちは何が私たちのチャンスなのか、何がそうではないのかを絶えず考えるのが好きだ」と李彦宏氏はまとめた。時代が提供できるのは星と海であり、この時代内の企業がすべきことは、自分の嗅覚と鋭敏さに頼って、広大で未知の中に身を投じることだ。

そのため、李彦宏氏は、百度は困難であろうとなかろうと長期投資、未来のために投資したいと強調した。「1元あれば、私たちは技術に投資します。1億あれば、私たちは技術に投資します。100億あれば、私たちはやはり技術に投資します」。

データによると、2018年、2019年、2020年の百度の研究開発費はそれぞれ人民元158億元、人民元183億元、人民元195億元（30億ドル）で、それぞれ百度の総収入の15%、17%、18%を占めている。

彼から見れば、百度は技術への長期的な投入だけで、クラウドサービス、スマート交通、スマート運転、その他の人工知能分野の市場チャンスをつかむことができ、後者は長期的に百度の未来を支えるスーパーケーキになるだろう。

IDCの予測によると、2020年から2024年までの中国の人工知能全体の市場規模は30.4%の年複合成長率を維持し、2024年までに172.2億ドルの市場規模に達する見通しだ。世界の人工知能市場における中国の割合は2020年の12.5%から2024年の15.6%に上昇し、世界市場の成長の重要な駆動力となる。

急速に成長している市場内で、百度は現在AI分野で自分の席を占めており、国内初の自主的に制御可能なオープンソース深さ学習プラットフォームのフライホイールを持っており、スマート運転業務の面では現在、国内で累計テスト歴、自動運転免許証が最も多い企業であり、直接現場で車を作ることも百度のこの業務に対する自信を体現している。また、百度のスマートスピーカー出荷量は世界で上位にランクインした。